レキシントン・パートナーズ

レキシントン・パートナーズ（Lexington Partners）は、1994年に設立され、世界最大級のセカンダリー投資および共同投資ファンドの運用会社。

約550億ドルを運用しており、第9号ファンド（Lexington Capital Partners IX、2020年1月にクローズ）は140億ドルと、当時、セカンダリー特化ファンドとして史上最大規模の資金調達となった。

オフィスは、ニューヨークに本社、ボストン、カリフォルニア州・メンローパーク、ロンドン、 香港、サンティアゴ、サンパウロおよびルクセンブルクに構えている。

沿革 レキシントン・パートナーズは、ブレント・R・ニクラスによって設立されたAVCJ Interview , A Private Word With Brent Nicklas。かつてランドマーク・パートナーズの創設メンバーであったニクラスは、セカンダリー市場の形成に先駆的な役割を果たし、1993年に遡る初期のセカンダリー取引のいくつかに携わった。2021年11月1日、フランクリン・テンプルトンは、17億5,000万ドル の現金取引により、レキシントン・パートナーズの全株式（100.0%）を取得すると発表した。 この買収は2022年4月5日に完了した。

投資プログラム レキシントンは、ファンド・オブ・ファンズと同様の投資手法を採用しており、通常はリミテッド・パートナーシップとして組成された様々な投資ファンドの持分を取得している。

ベンチャーキャピタル、レバレッジド・バイアウトおよびメザニン・キャピタルファンドに加え、機関投資家、企業、政府機関、ファミリーオフィスからなる企業のポートフォリオや株式保有分を取得している。 セカンダリー投資を専門とする投資会社であり、同業他社と同様、プライベート・エクイティ・ファンドへの新規出資枠は限られている。 特定のケースでは、これがジェネラル・パートナーにとって、リミテッド・パートナーの代替候補としての同社の魅力に影響を及ぼすものの、 新設されたプライベート・エクイティ・ファンドに対して戦略的な出資を行っている。また、同社は、グローバルな投資ファンドと共同で投資を行う共同投資ビークルを運用しており、これらは世界中のプライベート・エクイティスポンサーと共同で投資を行っている。セカンダリー・ファンドは500以上の新規設立プライベート・エクイティ・ファンドに出資を約束しており、レキシントンの共同投資ファンドは、米国、欧州、アジアにおける400件以上の共同投資案件に対し、70億ドル以上を投資することを約束している。レキシントンのリミテッド・パートナーには、40カ国以上から、公的年金基金、企業年金基金、政府系ファンド、保険会社、金融機関、大学基金、財団、ファミリーオフィスなどが名を連ねている。

著名な取引 1994年以来、レキシントンは500件以上のセカンダリーマーケット取引を完了したと発表している。セカンダリー取引の多くは非公開だが、以下は注目すべき公開された取引および同社の主要なマイルストーンとされる：

2022年 – フランクリン・テンプルトンが、レキシントン・パートナーズを約17.5億ドルの全額現金取引により完全買収した。 2021年 – 第10号ファンド（Lexington Partners X）および関連ビークルの募集を開始し、150億ドルの資金調達を目標とした。 2020年 – 第9号ファンド（Lexington Partners IX）および関連ビークルで、過去最高となる140億ドルの資金調達を実施したSecondaries Investor, January 15, 2020 , AltAssets, January 15, 2020 , Wall Street Journal, January 15, 2020 , Pensions & Investments, January 15, 2020 , Pitchbook, January 16, 2020 AVCJ, January 15, 2020。 2018年 – ウォーバーグ・ピンカスのアジア・セカンダリー案件（約12億ドル）を主導した。 2017年 – BCパートナーズとの間で10億ドル規模のセカンダリー取引を実行した。 2017年 – ドイツの放送会社プロジーベンザット1からベンチャーキャピタル・ポートフォリオ持分を取得した。 2016年 – チリ・サンティアゴに拠点を開設し、ラテンアメリカ地域のハブとした（同社6拠点目）。 2015年 – ロージアン年金基金と共同で、英国の王立兵器年金基金（Royal Ordnance Pension Scheme）のマッコーリー・ファンド持分（テールエンド案件）を取得した。 2015年 – 第8号セカンダリーファンド（LCP VIII）を101億ドルでクローズ（目標80億ドルを上回る）。当時最大のセカンダリーファンドとなったAVCJ, April 22, 2015 , AltAssets, April 22, 2015 , PE HUB, April 21, 2015 , Real Deals, April 22, 2015 , Law 360, April 21, 2015。 2014年 – J.P.モルガンがOne Equity Partnersの持分の約半分を売却。 2013年 – 共同投資ファンド（Lexington Co-Investment Partners III）を約15億ドルでクローズし、同プログラムの総資本は約40億ドルに拡大した。 2011年 – 第7号グローバル・セカンダリーファンド（LCP VII）で70億ドルを調達した。 2010年 – シティグループが約9億ドルのプライベートエクイティ・ポートフォリオを売却PE HUB July 10, 2010。 2008年 – カルパース（カリフォルニア州職員退職年金基金）がレガシーPEポートフォリオを売却し、レキシントンを含む投資家グループが最大15億ドルで取得した。 2007年 – ヘッジファンドからのスピンアウト型セカンダリー取引（約2億ドル、19投資案件の70％持分）を主導した。 2006年 – アメリカン・キャピタル・ストラテジーズの約10億ドルのポートフォリオ売却に、他のセカンダリー投資家とともに参加した。 2005年 – アルピインベスト・パートナーズと共同で、電力会社Dayton Power & LightからPEファンド持分を取得したAlpInvest and Lexington Partners buy $1.2bn secondary portfolio from DPL (AltAssets.net)。 2004年 – 未払込資本比率が50％未満のPE持分を対象とする専用セカンダリーファンドを組成した。 2003年 – 第5号ファンドで20億ドルを調達した（募集期間2年）US secondaries specialist Lexington Partners closes fund on $2bn(AltAssets.net)。 2000年 – ハミルトンレーンと共同で、Chase Capital Partnersから5億ドルのポートフォリオを取得した。 2000年 – コーラー・キャピタルと共同で、NatWestから約10億ドル規模（250件超）の直接投資ポートフォリオを取得したThe Royal Bank of Scotland: asset sale。 1998年 – 米国機関投資家向けに、独立系として初期の共同投資プログラム（CIP I）を設立した。

1994年 – 銀行からメザニンファンド持分を取得し、同種取引の初期事例の一つとなった。

脚注

外部リンク