欧州長期投資ファンド（おうしゅうちょうきとうしファンド、、略称：ELTIF）は、欧州連合において導入された規制対象ファンドの一種であり、インフラプロジェクトなど長期資本を必要とする企業やプロジェクトなどプライベートアセットと総称されるもの等への投資を促進することを目的としている。欧州の機関投資家と個人投資家の双方を対象としている。 ELTIFの前身の一つは、個人投資家と機関投資家を対象に地域経済や家族経営企業への投資を促すフランスの地域投資基金（FIP）であった。

規制枠組み ELTIFは、規則（EU）2015/760に規定された厳格な規制の下で運営される。これらの規則は、透明性の確保、投資家保護、金融市場の安定促進を目的としている。ELTIFは、適格投資、ポートフォリオ構成、リスク管理に関する特定の基準を満たす必要がある。さらに、EU加盟国における各国の管轄当局による監督を受け、適用される法令への遵守を確保している。

プライベート市場 プライベート・エクイティ企業のパートナーズ・グループは、ELTIF構造の導入における先駆者の一つでした。2017年、同社はルクセンブルクで最初のELTIFの一つを立ち上げ、プライベート・マーケットにプライベート・エクイティ資産へのアクセスを提供しました。

その後数年間、市場は着実に成長し、様々な運用会社によって新たなELTIFが提供された。2021年11月時点で、4つの加盟国（ルクセンブルク, フランス, イタリアおよびスペイン）において57のELTIFが登録されている。英国では、2023年に長期資産ファンド（LTAF）がELTIFに取って代わることが見込まれている。

ELTIF 2.0は2024年1月に導入された。パートナーズ・グループは再び早期導入企業となり、数ヶ月後には改正枠組みに準拠したプライベート・エクイティ・エバーグリーン・ファンドを立ち上げた。改正枠組みの下でELTIFの提供を開始するプライベート・エクイティ・ファームは増加傾向にある。2024年末までに、市場は前年比で力強い成長を見せ、ELTIFの運用資産残高は205億ユーロに達した。

脚注

出典